英国做好了最坏的准备,但流动性将是稳定欧洲的关键

作者:仉垃鸽

英国央行行长金文恩呼吁英国银行提高资本储备,推迟支付股息并削减奖金,因为人们越来越担心欧洲经济的稳定性在美国联邦储备委员会和世界上其他大多数主要央行之后几天,国王的警告就出现了通过降低以美元计价债务的利率来降低银行信贷成本墨尔本商学院的Sam Wylie考察了这项措施的可能影响以及世界政治和经济领导人的下一步英国银行经历了2008年全球金融危机第一阶段的巨大震荡苏格兰皇家银行(RBS)基本上被英国政府接管,劳埃德陷入了很多困境汇丰银行和巴克莱银行相对较好地遇到了这种情况。在任何有大规模金融危机的国家都可以看到 - 银行将失败,除非他们得到支持政府只是银行业的性质银行非常脆弱他们这样做是因为他们短期借钱并长期借钱这不是银行业的失败 - 这就是我们希望银行成为他们的货币体系的关键部分他们将流动性转化为信贷他们将存款作为短期资金筹集,并从短期货币市场获得资金 - 银行间市场和回购市场他们拥有自己的股权和长期债券,但在大多数情况下,他们有非常短期的资金作为他们的负债,并有长期的东西,如抵押贷款和商业贷款,作为他们的资产,使他们严重不稳定,但这是我们希望他们是我们想要他们作为货币政策的一部分,将流动性转化为信贷的机制如果出现金融危机并且人们不会向银行贷款,那么银行将会失败,除非最后贷款人介入以弥补这一差距。所有银行都是如此在任何时候,我都认为这些措施意味着非流动性正在慢慢出现欧洲的整个问题是一个慢动作的火车残骸银行因为无法在短期市场筹集资金而受到压力当美联储表示它会降低他们与其他中央银行以美元计算的短期货币贷款的成本,他们正在做的是放宽对欧洲银行的替代性流动性,这意味着他们不必如此依赖回购市场和银行间市场这些银行拥有大量长期美元资产,他们需要通过短期美元流动资金融资他们在回购市场受到挤压,因为人们不相信这些资产的价值资产作为抵押品,并且它们在银行间市场受到挤压,因为银行不再相互信任美联储和其他银行基本上都在说:“我们将提供充足的美元流动性,所以everyb should应该放松一下“这就是流动性危机的本质一旦央行加入麦克风并说会有尽可能多的流动性,那么每个人都会放松,流动性再次开始流动充满流动性的信心是非常重要的人如果认为它会变得稀缺,就会囤积流动性这意味着他们会减少他们的信贷额度并停止付款有足够流动性的信心是自我解决如果人们有信心,他们会确实付款并允许流动性流动市场与国际货币基金组织(IMF)的关系也有所提升人们希望欧洲的欧洲金融稳定基金能够筹集到大量资金 - 可能是一万亿欧元现在它看起来更像是7500亿欧元这已经损害了欧洲政府能够为自己再融资的信心,以及对债券的需求是否足够过去几天发生的事情是国际货币基金组织已经加强并表示20国集团正在考虑向国际货币基金组织投入更多资金这将意味着国际货币基金组织可以介入并购买更多欧洲债券因此感觉欧洲国家 - 尤其是德国 - 可以从IMF的资产负债表中获得更多的回报而不是通过EFSF 德国通过国际货币基金组织实施这一目标的政治难度也较小,因为德国在欧洲重新崛起,并且让每个人都大肆宣传如果有很多新资本流入国际货币基金组织,那么它可能是一个更好的工具。....

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